Pasaulio ekonomika 2023 m

Pasaulis turi vengti susiskaidymo

Pasaulio ekonomikai dabar ypač sudėtingas metas, o 2023 m. perspektyvos sutems.

Trys galingos jėgos stabdo pasaulio ekonomiką: Rusijos ir Ukrainos konfliktas, būtinybė sugriežtinti pinigų politiką pragyvenimo krizės ir nuolatinio bei didėjančio infliacijos spaudimo metu ir Kinijos ekonomikos lėtėjimas.

Per Tarptautinio valiutos fondo metinius susitikimus spalio mėn. prognozavome, kad pasaulinis augimas sulėtės nuo 6,0 procento pernai iki 3,2 procento šiemet.Ir 2023 m. sumažinome savo prognozę iki 2,7 procento – 0,2 procentinio punkto mažiau nei planuota prieš kelis mėnesius liepos mėnesį.

Tikimės, kad pasaulinis sulėtėjimas bus platus, o šalių, kurios sudaro trečdalį pasaulio ekonomikos, trauksis šiais ar kitais metais.Trys didžiausios ekonomikos: JAV, Kinija ir euro zona ir toliau sustos.

Tikimybė, kad pasaulinis augimas kitais metais nukris žemiau 2 procentų, yra viena iš keturių – istorinis žemumas.Trumpai tariant, blogiausia dar laukia ir kai kurios didžiosios ekonomikos, pavyzdžiui, Vokietija, kitais metais pateks į nuosmukį.

Pažvelkime į didžiausias pasaulio ekonomikas:

Jungtinėse Valstijose dėl griežtėjančių pinigų ir finansinių sąlygų 2023 m. augimas gali siekti apie 1 procentą.

Kinijoje sumažinome kitų metų augimo prognozę iki 4,4 procento dėl silpnėjančio nekilnojamojo turto sektoriaus ir pasaulinės paklausos.

Euro zonoje Rusijos ir Ukrainos konflikto sukelta energetinė krizė daro didelę žalą, sumažindama mūsų 2023 metų augimo prognozę iki 0,5 proc.

Beveik visur sparčiai augančios kainos, ypač maisto ir energijos, kelia rimtų sunkumų pažeidžiamiems namų ūkiams.

Nepaisant sulėtėjimo, infliacijos spaudimas yra platesnis ir patvaresnis nei tikėtasi.Tikimasi, kad 2022 m. pasaulinė infliacija pasieks aukščiausią tašką ir sieks 9,5 proc., o 2024 m. sumažės iki 4,1 proc.

Perspektyva gali dar labiau pablogėti, o politiniai kompromisai tapo labai sudėtingi.Štai keturi pagrindiniai pavojai:

Pinigų, fiskalinės ar finansinės politikos neteisingo kalibravimo rizika labai išaugo didelio neapibrėžtumo metu.

Dėl neramumų finansų rinkose pasaulinės finansinės sąlygos gali pablogėti, o JAV dolerio kursas toliau stiprėti.

Infliacija vėl gali pasirodyti tvaresnė, ypač jei darbo rinkos išliks itin įtemptos.

Pagaliau karo veiksmai Ukrainoje vis dar siautėja.Tolesnis eskalavimas sustiprintų energijos ir maisto saugumo krizę.

Didėjantis kainų spaudimas tebėra tiesioginė grėsmė dabartiniam ir būsimam klestėjimui, mažinant realias pajamas ir kenkiantis makroekonominiam stabilumui.Centriniai bankai dabar sutelkia dėmesį į kainų stabilumo atkūrimą, o griežtinimo tempai smarkiai paspartėjo.

Prireikus finansų politika turėtų užtikrinti, kad rinkos išliktų stabilios.Tačiau viso pasaulio centriniai bankai turi išlaikyti tvirtą ranką, o pinigų politika yra tvirtai orientuota į infliacijos sutramdymą.

JAV dolerio stiprumas taip pat yra didelis iššūkis.Doleris šiuo metu yra stipriausias nuo 2000-ųjų pradžios.Kol kas šį augimą daugiausia lėmė tokios pagrindinės jėgos kaip pinigų politikos sugriežtinimas JAV ir energetikos krizė.

Tinkamas atsakas yra kalibruoti pinigų politiką, kad būtų išlaikytas kainų stabilumas, leidžiant valiutų kursams prisitaikyti ir išsaugoti vertingas užsienio valiutos atsargas, kai finansinės sąlygos tikrai pablogės.

Pasaulinei ekonomikai einant į audringus vandenis, dabar laikas besivystančių rinkų politikos formuotojams nuleisti liukus.

Energija dominuos Europos perspektyvoje

Kitų metų perspektyvos atrodo gana niūrios.Matome, kad euro zonos BVP 2023 m. sumažės 0,1 proc., o tai yra šiek tiek mažiau nei sutarta.

Tačiau sėkmingas energijos poreikio mažėjimas, kurį paskatino sezoniškai šilti orai, ir beveik 100 procentų talpos dujų saugojimo lygis sumažina griežto energijos normavimo riziką šią žiemą.

Iki metų vidurio padėtis turėtų pagerėti, nes mažėjanti infliacija leidžia padidinti realiąsias pajamas ir atsigauti pramonės sektoriuje.Tačiau kitais metais į Europą beveik nepatekus Rusijos dujotiekio dujų, žemynui reikės pakeisti visas prarastas energijos atsargas.

Taigi 2023 m. makro istorija daugiausia bus padiktuota energetikos.Geresnės branduolinės ir hidroelektrinės produkcijos perspektyvos kartu su nuolatiniu energijos taupymo laipsniu ir kuro pakeitimu nuo dujų reiškia, kad Europa galėtų atsisakyti rusiškų dujų nepatiriant gilios ekonominės krizės.

Tikimės, kad 2023 m. infliacija bus mažesnė, nors šiemet užsitęsęs aukštų kainų laikotarpis kelia didesnę didesnės infliacijos riziką.

Be to, beveik visiškai pasibaigus Rusijos dujų importui, Europos pastangos papildyti atsargas gali padidinti dujų kainas 2023 m.

Pagrindinės infliacijos vaizdas atrodo ne toks palankus nei bendras skaičius, ir tikimės, kad 2023 m. ji vėl bus aukšta – vidutiniškai 3,7 proc.Pagrindinės infliacijos elgseną lems stipri prekių dezinfliacijos tendencija ir daug lėtesnė paslaugų kainų dinamika.

Neenergetinių prekių infliacija dabar yra didelė dėl paklausos pasikeitimo, nuolatinių pasiūlos problemų ir energijos sąnaudų pernešimo.

Tačiau pasaulinių žaliavų kainų nuosmukis, mažėjanti įtampa tiekimo grandinėje ir aukštas atsargų ir užsakymų santykis rodo, kad posūkis yra neišvengiamas.

Kadangi paslaugos sudaro du trečdalius pagrindinės dalies ir daugiau nei 40 procentų visos infliacijos, 2023 m. bus tikras kovos dėl infliacijos laukas.