Pasaulio ekonomika 2023 m

Pasaulis turi vengti suskaidymo

Dabar yra ypač sudėtingas laikas pasaulinei ekonomikai, kai tikimasi, kad 2023 m. Tikimasi, kad perspektyvos patamsins.

Trys galingos jėgos sulaiko pasaulinę ekonomiką: konfliktas tarp Rusijos ir Ukrainos, poreikis sugriežtinti pinigų politiką, susijusią su gyvenimo išlaidų krize ir nuolatiniu bei plečiančiu infliacijos spaudimu, ir sulėtėjus Kinijos ekonomikai.

Spalio mėn. Tarptautinio valiutos fondo metiniuose susitikimuose mes prognozavome, kad pasaulinis augimas sulėtės nuo 6,0 proc. Pernai iki 3,2 proc. Šiais metais. Ir 2023 m. Mes sumažinome savo prognozę iki 2,7 proc. - 0,2 procentinio punkto, mažesnio nei numatomas keliais mėnesiais anksčiau liepą.

Mes tikimės, kad pasaulinis sulėtėjimas bus platus, o šalys sudarys trečdalį pasaulio ekonomikos, sudarančių šiais ar kitais metais. Trys didžiausios ekonomikos: JAV, Kinija ir euro teritorija ir toliau kentės.

Yra viena iš keturių tikimybės, kad kitais metais pasaulinis augimas gali nukristi žemiau 2 procentų - istorinio žemiausio lygio. Trumpai tariant, blogiausia dar nėra ir tikimasi, kad kai kurios pagrindinės ekonomikos, tokios kaip Vokietija, kitais metais pateks į nuosmukį.

Pažvelkime į didžiausią pasaulyje ekonomiką:

Jungtinėse Valstijose 2023 m. Griežtėjimas pinigų ir finansinės sąlygos reiškia, kad augimas gali būti apie 1 proc.

Kinijoje dėl susilpnėjusio turto sektoriaus ir silpnesnės pasaulio paklausos sumažinome kitų metų augimo prognozę iki 4,4 proc.

Euro zonoje Rusijos ir Ukrainos konflikto sukelta energetikos krizė smarkiai padidina mūsų augimo projekciją 2023 m. Iki 0,5 proc.

Beveik visur sparčiai kylančios kainos, ypač maisto ir energijos kainos, sukelia rimtų sunkumų pažeidžiamiems namų ūkiams.

Nepaisant sulėtėjimo, infliacijos spaudimas pasirodė platesnis ir atkaklesnis, nei tikėtasi. Tikimasi, kad 2022 m. Pasaulinė infliacija pasieks 9,5 proc., O iki 2024 m. Lengvys iki 4,1 procento. Infliacija taip pat plečiasi ne tik maistu ir energija.

Perspektyva gali pabloginti toliau, o politiniai kompromisai tapo labai sudėtingi. Čia yra keturios pagrindinės rizikos:

Didelio netikrumo metu smarkiai išaugo pinigų, fiskalinės ar finansinės politikos rizika.

Neramumai finansų rinkose gali sukelti pasaulinių finansinių sąlygų pablogėjimą, o JAV doleris dar labiau sustiprės.

Infliacija vėl galėtų pasirodyti atkaklesnė, ypač jei darbo rinkos išlieka ypač stora.

Galiausiai Ukrainos karo veiksmai vis dar siautėja. Tolesnis eskalavimas padidintų energijos ir maisto saugumo krizę.

Didėjantis kainų spaudimas tebėra pati tiesioginė grėsmė dabartinei ir būsimiems gerovėms, suspaudžiant realias pajamas ir pakenkdamas makroekonominiam stabilumui. Centriniai bankai dabar yra orientuoti į kainų stabilumo atkūrimą, o griežtinimo tempas smarkiai paspartino.

Prireikus finansinė politika turėtų užtikrinti, kad rinkos išliktų stabilios. Tačiau centriniams bankams visame pasaulyje reikia išlaikyti pastovią ranką, o pinigų politika tvirtai sutelkė dėmesį į infliacijos sutramdymą.

JAV dolerio stiprumas taip pat yra didelis iššūkis. Doleris dabar yra stipriausias nuo 2000 -ųjų pradžios. Iki šiol šis pakilimas dažniausiai lemia pagrindinės jėgos, tokios kaip pinigų politikos sugriežtinimas JAV ir energetikos krizėje.

Tinkamas atsakymas yra kalibruoti pinigų politiką, kad būtų išlaikytas kainų stabilumas, kartu leidžiant koreguoti valiutų kursus, išsaugant vertingus užsienio valiutų rezervus, kai finansinės sąlygos iš tikrųjų pablogėja.

Kadangi pasaulinė ekonomika vadovaujasi Stormy Waters, dabar atėjo laikas kylančioms rinkos politikos formuotojams lipti ant liukų.

Energija dominuoti Europos perspektyvoje

Kitų metų perspektyva atrodo gana niūri. Matome, kad 2023 m. Euro zonos BVP sudarė 0,1 procento, kuris yra šiek tiek mažesnis už sutarimą.

Tačiau sėkmingas energijos paklausos kritimas - padeda sezoniškai šiltame oruose - ir dujų laikymo lygis beveik 100 procentų pajėgumu sumažina kietos energijos raciono riziką per šią žiemą.

Iki metų viduryje padėtis turėtų pagerėti, nes mažėjanti infliacija leidžia gauti realių pajamų ir atsigauti pramonės sektoriuje. Tačiau, kai kitais metais į Europą tekėtų Rusijos dujotiekio dujotiekio dujotiekio, žemyne ​​turės pakeisti visas prarastas energijos tiekimas.

Taigi 2023 m. Makro istoriją daugiausia diktuos energija. Patobulinta branduolinės ir hidroelektrinės produkcijos perspektyva, kartu su nuolatiniu energijos taupymo laipsniu ir degalų pakeitimu nuo dujų, reiškia, kad Europa gali atsitraukti nuo Rusijos dujų, nepatirdama gilios ekonominės krizės.

Mes tikimės, kad 2023 m. Infliacija bus mažesnė, nors pratęstas aukštų kainų laikotarpis šiais metais kelia didesnę didesnės infliacijos riziką.

Be beveik Rusijos dujų importo pabaigos, Europos pastangos papildant atsargas 2023 m. Gali padidinti dujų kainas.

Pagrindinės infliacijos vaizdas atrodo mažiau gerybinis nei antraštės skaičiui, ir mes tikimės, kad 2023 m. Ji vėl bus aukšta, vidutiniškai 3,7 proc. Didelė dezinfliacijos tendencija, atsirandanti iš prekių ir daug lipnesnė paslaugų kainų dinamika, suformuos pagrindinės infliacijos elgesį.

Ne energijos prekių infliacija dabar yra didelė, nes pasikeitė paklausa, nuolatiniai tiekimo problemos ir energijos sąnaudų perlaidos.

Tačiau pasaulinių prekių kainų sumažėjimas, tiekimo grandinės įtampos palengvinimas ir aukštas atsargų ir užsakymų santykis rodo, kad artėja prie apyvartos.

Kadangi paslaugos, atstovaujančios du trečdalius pagrindinių, ir daugiau nei 40 procentų visos infliacijos, būtent ten ir 2023 m. Bus tikroji infliacijos kovos vieta.